务必自己做研究，不要盲目听从他人的意见。

作者：AltcoinSherpa

编译：深潮TechFlow

我本来打算把这些写成一条长推文，但最终决定将其整理为一篇文章，看看这种形式是否合适。

（以下是一些没有特定顺序的随机想法）

你的现货持仓可能会面临大幅回撤，是否提前规避风险完全取决于你自己。这段时间可能会非常痛苦。

如果你能坚持持有（hodl，即长期持有加密资产的行为）度过这段痛苦的时期，我认为下一波上涨会对一些关键币种非常有利，甚至能够完全抹平之前的回撤。

市场并没有“结束”，我预计未来4-8周内会迎来新的上涨阶段。原因包括比特币主导率(btc.d)处于高位、季节性因素、以太坊/比特币(ethbtc)可能会上涨，以及市场资金轮动等。此外，政府对加密货币的态度较为积极，宏观经济环境中的阻力较少，这些因素在理论上都为市场创造了一个良好的环境。

在下一波上涨中，你需要逐步成为完全的卖家。如果你在低谷期选择继续持有，我可以理解，但接下来的卖出计划应该逐步转向更安全的资产。

更安全的资产包括比特币（BTC）和稳定币（stablecoins）。

随着市场周期的推进，你需要逐步降低风险，缩小仓位规模，并通过定投(DollarCostAveraging,DCA)的方式逐步退出市场，而不是一次性清仓。

关于接下来的市场轮动，我没有明确的预测。从现在开始，我认为市场将主要属于交易者，而不是长期持有者（hodlers）。也就是说，某些币种可能会吸引大量买盘，而其他币种则可能缓慢上涨（比如XRP相比TIA的表现）。

很难提前判断哪些币种或板块会成为市场的领跑者。从轮动的角度来看，似乎所有币种都会上涨，但同时又没有全面上涨的趋势。我的意思是：普通的AI币种最终会迎来大涨，但可能只体现在1-2个币种上（比如TAO的涨幅可能非常夸张，而AKT可能仅上涨50%）。

不要为了实现不切实际的目标价而死守你的币。很可能许多币种不会再触及历史最高价(ATH)。当然，一些主流币种可能会达到，但牛市并不意味着所有币种都会回到ATH水平。虽然一切皆有可能，但我认为80%的币种（甚至更多）都难以实现这一点。顺应市场行情，及时止盈才是明智之举。

如果你的投资组合非常分散，我建议在下一波上涨中，当轮动结束时抛售50-75%以上的持仓。例如，当AI板块上涨时，如果你持有FET，可以选择卖出；或者如果你持有RWA（实物资产代币化）类币种，当ONDO涨幅不错时及时止盈。

在最近的一波上涨中，我已经卖掉了许多我信心较低的币种；稍后会将资金重新分配到其他更优质的币种上。

接下来的一段时间，你应该尽量整合投资，减少开设新仓位的数量，降低整体持仓的种类。

我不确定下一次类似2024年夏季的大幅回撤会在什么时候到来。我推测还有3-6个月的时间，市场可能会变得非常糟糕并迎来另一轮回撤。至于这次回撤是否会像2022年那样主要由时间因素推动，而不是价格因素，我还无法判断。

今年夏天，山寨币经历了75%的大幅回撤，这主要是由价格下跌引发的投降情绪，而非时间拉长导致的震荡。虽然那6个月对我们来说似乎漫长无比，但相比2018-2019和2022-2023年山寨币长达1.5年的横盘期，这次调整实际上已经算是较快的了。

市场可能会进入一个所谓的“超级周期”，正如一些人所说的“这次不同了”。但我对此持保留态度，所以我仍然会选择谨慎行事。

我的理想目标是将投资组合从历史最高值(All-TimeHigh,ATH)到最大回撤控制在30%左右。我了解自己的风险承受能力，如果最大回撤达到50%，我也能接受，但30-40%会是更理想的范围。

你的任务是每周持续分析数据，不断重新评估市场周期的顶部和结束点。当市场开始转向时，情况可能会变得非常复杂。即使牛市结束，也会有很多人仍然在喊“牛市还在”。这种情况总是很难预测，但你需要保持警惕。不要试图预测过远的未来，接受市场信息并根据实际情况调整策略。

最后，务必自己做研究(DYOR)，不要盲目听从他人的意见，独立分析并操作自己的投资组合。每个人的交易策略都不同，不要完全依赖你喜欢的KOL的退出策略。有些人可能会操作得很好，但大多数人可能会遭遇严重亏损。如果你能带着可观的利润退出市场，那你已经是赢家了。祝你好运！