5月24日凌晨，随着美国证券交易委员会（SEC）对8只以太坊现货ETF的19B-4表格的批准，以太坊现货ETF的上市交易已经近在咫尺。然而，尽管这一利好消息推动了市场的看涨情绪，ETH价格在短暂上涨后却出现了下滑。与此同时，拥有数百万枚ETH的灰度（Grayscale）的潜在抛压也引发了市场的担忧。

彭博ETF分析师James Seyffart表示，以太坊现货ETF的S-1审批可能在“几周内”完成，但也可能需要更长时间，这取决于SEC的审核进度。而Cobo联合创始人神鱼则预测，以太坊现货ETF的S-1文件审批最快需要两周时间，正常节奏可能需要3个月，并可能在6月初通过，并在当月中旬开始交易。

尽管以太坊现货ETF的推出为市场带来了积极的预期，但不少巨鲸和机构已经开始大量抛售。据链上数据分析师监测，过去几天内，多个机构和巨鲸地址在交易所抛售了大量ETH，价值数亿美元。这些抛售行为无疑给市场带来了压力。

与此同时，相比比特币现货ETF的资金规模，外界普遍认为以太坊现货ETF的空间有限。彭博ETF分析师Eric Balchunas预测，以太坊现货ETF可能获得比特币现货ETF所获资产的10%至15%，达到50亿至80亿美元。然而，由于合规需求的质押机制被取消，这也被认为是对现货以太坊ETF需求的一个削弱。

灰度作为衡量ETF获批概率的重要指标之一，其以太坊信托（ETHE）的折价也在近期大幅收窄，显示出投资者对以太坊现货ETF的乐观情绪。然而，一旦以太坊现货ETF正式上市，持有大量ETH的灰度也面临着潜在的抛压风险。

尽管市场面临着诸多不确定性，但以太坊现货ETF的推出仍然被视为加密货币市场的一个重要里程碑。随着监管环境的逐渐成熟和市场的不断发展，以太坊现货ETF有望为投资者提供更多的选择，并推动整个加密货币市场的进一步繁荣。然而，投资者也需要保持警惕，密切关注市场动态和潜在风险。